연구 결과에 따르면, 비트코인 가격은 선물 만기일과 연관 관계가 없다

암호화폐 선물 계약 만료 직전에 비트코인 가격이 하락한다는 일반적인 생각은 견고한 기초가 없다고 신디게이터(Cindicator)가 발표한 새로운 연구 결과가 제시합니다.

‘비트코인 선물: 시장 진화’라는 이 보고서는 선물에 대한 비트코인 거래량을 연구하고 전체 암호화폐 거래소를 발견하여 전체론적 거래 시장의 유동성과 발전에 대한 아이디어를 얻었습니다.

그것은 처음 선물 시장에서 기관 투자가의 존재를 발견하고 선물에 대한 과거의 입장을 분석하여 선물이 만료되기 전의 비트코인 가격 움직임과 비교했습니다.

분석은 현물 시장보다 상대적으로 적은 양의 선물 시장이 비트코인 현물 가격을 예측할 때 불충분한 촉매라는 이론에 근거합니다. 따라서 신디게이터 연구원은 선물이 만료일에 다다를 때 마다 비트코인 가격 조치를 연구하기로 결정했습니다.

“이것은 부분적으로는 단기 유동성과 선물과 현물 투자자의 수요 공급 동력의 차이로 인해 발생할 수 있는 현물과 현물 가격의 차이로부터 얻으려는 중개인 때문에 발생한다”고 연구원은 설명했습니다.

 

첫 만기

지난 12월 CBOE와 CME는 같은시기에 비트코인 선물을 시작했습니다. 신디게이터 보고서는 두 거래소에서 첫 번째 계약 만료 전의 비트코인 가격 패턴이 비슷하다는 사실을 발견했습니다. 투기꾼이 지금까지 운영했다는 믿음과 유사하게, 각 수정 전에 가격이 하락하고 이후 증가하기 시작했습니다.


1월 2018 – F8 계약 만료 – 빨간색 영역은 CBOE 선물 만료 전 7일을 나타내고 파란색 영역은 CME 만료 전 7일을 나타냅니다.
1월 16일과 17일 사이에 비트코인의 펌프 앤 덤프 가격 행동을 인용하면서 “CBOE 선물은 만기일에 1시간당 수익률 변동폭이 급증했다”고 밝혔습니다.

CME 선물 만기, 그러나 1월 21일과 29일 사이에 유사한 펌프 앤 덤프 접근법에 원활하게 대응했습니다.

 

선물 시장의 다음 만기와 성장 무관계

첫번째 결산일 이후 CME와 CBOE 선물 모두의 만기는 선물 거래량이 증가하더라도 현물 시장의 성과에 대한 관련성이 희박해짐을 발견했습니다.

시장 참가자들은 강한 하락 추세 같은 편향에 대한 응답으로 선물 시장, 차익 거래 기회 및 선물의 가격 움직임 역학에서 벗어난 것처럼 보였습니다.

따라서 비트코인의 가격은 일반적으로 선물이 만기되기 전에 하락했지만 그 당시의 판매 감정으로 인해 예상대로 상승하지 않았습니다.

신디게이터는 9월까지 비트코인 현물 가격과 관련하여 선물 패턴을 연구하여 인기있는 상관 관계가 1월 이후 주류의 약세 요인을 견딜 수 없음을 발견했습니다. 매주 주요 요인은 비트코인 가격 움직임을 정의 할 때 선물 시장과의 관련성을 낮추었습니다.

예를 들어, 5월에는 강한 지지가 무효화 된 후 1만 달러에 강한 하락 추세 편향이 가해져 비트코인 가격이 하락했습니다. 이것은 선물이 마감에 다다랐기 때문이 아닙니다.

“추세에 대한 선물의 작은 영향에도 불구하고, 만기가 되기 전에 변동성이 줄어 들었다는 것은 흥미롭습니다. 이것은 가격 발견 활동 신호”라고 분석했습니다.

신디게이터 애널리틱스의 사이먼 쿠센은 “선물 만기일을 기준으로 한 거래의 황금률은 없다”고 결론 내렸지만 전체 시장 동향을 분석하여 명확한 그림을 얻어야 합니다.

“이 연구에서 얻은 우리의 결론은 특정 시장 움직임이 일어날 수 있는 이유에 대한 여러가지 이유를 제시하고 연구 수행과 분석 도구 사용을 권장함으로써 암호화폐 투자자에게 제공하려는 전반적인 가치를 잘 표현한 것”이라고 덧붙였습니다.

 

 

www.ccn.com/bitcoin-price-not-correlated-to-futures-expiration-dates-research/

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