비트코인과 주식 시장의 하락에 대한 이해

10월에 시작된 미국 주식의 매도는 2018년을 10년 만에 최악의 해로 기록하게 만들었다 12월 28일 현재 S&P 500 지수는 연평균 7%, 최고치 대비 15% 하락했다. 다우 존스(Dow Jones)와 나스닥을 포함한 다른 지수도 최악의 재정적자를 기록했다.

월스트리트 저널은 단기적으로 미국 시장의 일부 영역이 비트코인과 양의 상관 관계를 형성했다고 보도했다. 암호화폐는 최근 주류 시장과 역의 관계를 나타내며 투자자들이 다른 자산과 함께 암호화폐로 자본을 이동하고 있음을 나타냈다. 그러나 펀드 매니저인 안토니 폼플리아노는 두 시장 간의 상관 관계가 단지 주식과 암호화폐를 특징으로 하는 포트폴리오로 인해 심리적인 것이라고 주장했다.

“디지털 자산과 S&P 500 간의 상관 관계에 대해서 지난 180 일간의 분석된 내용을 살펴보면 0이 됩니다.”라고 그는 CNBC에 전했다. 

비트코인과 S&P 500 지수 간의 시장 비교 | 출처 : TRADINGVIEW.COM

 

비트코인은 2017년 12월에 상승 목표를 초과 달성한 이후 올해 큰 조정 조치를 받으며 사상 최고치에서 80% 가까이 떨어졌다. 디지털 통화는 월가의 기관 투자자가 할인된 가격으로 이 공간에 진입한다는 이론을 끌어와 6,000 달러 근처에 강력한 지원 지역을 설립했다. 2월 이후, 6,000 달러의 지원은 잠재적으로 약 7번 테스트되었다.

한편 2월과 9월 사이에 S&P 500 지수는 2581에서 2930.75로 상승하는 안정적인 추세를 유지했다. 미국 주식을 이해하기 위해서는 가장 부유한 가정과 그룹의 10%가 미국 주식의 84%를 보유하고 있음을 아는 것이 필수적이다. 뉴욕 대학의 경제학자인 에드워드 울프에 따르면 미국인의 약 51%는 시장에 투자하지 않는다고 한다.

2018년 3사분기까지 자본이 충분히 확보된 경우 그들은 리테일이나 카운터 시장을 통해 비트코인과 같은 암호화폐에 자본을 할당했을 가능성이 있다.

미국 주식이 하향 조정을 겪고 있는 시기에 비트코인 시장이 소위 말하는 소매 압력 하에서 6,000 달러 근처에서 바닥을 뚫은 것은 우연한 일일 수 있다. 암호화폐 분야는 전체적으로 비트코인 캐쉬 캠프 내부에서 조장되고 있던 해쉬 전쟁에서 열을 받고 있었다. 주류 투자자들은 균등한 하락 시장에서 두 가지 그룹을 발견 할 수 있었는데, 그 중 하나는 다른 하나가 망가질 경우 피난처 역할을 할 것으로 예상했다.


9월 중순와 11월 TRADING SESSION 사이에 DXY 상승 | 출처 : TRADINGVIEW.COM

 

미국 달러 지수가 강세를 나타낸 것은 같은 시기였다. 자본이 주식과 암호화폐(훨씬 적은 약이지만)로 유입되었음을 나타낸다.

 

시장의 우선 순위

이 시나리오는 최근 월스트리트가 비트코인의 야망을 왜 식혔는지 설명한다. 특히 금융 회사인 골드만삭스는 암호화폐 상승론자들의 예상대로 비트코인 거래 데스크의 작업을 서두르지 않았다. 시티그룹도 마찬가지로 제품을 개발했음에도 불구하고 암호화폐 거래 계획을 중단했다. 바클레이는 디지털 통화 전문가 두명이 이 회사를 떠나는 것을 보았는데, 이는 암호화폐 거래 데스크를 시작할 계획이 지연될 것이라는 것을 나타냈다.

이것은 월 스트리트가 비트코인으로 신랄해졌음을 의미하는 것은 아니며 단순히 투자자들의 중간 심리를 보다 거시 경제 요인으로 반영한 것이다. 피델리티, ICE 및 밴에크과 같은 조직은 공인 투자자를 위해 안정적이고 전문적인 암호화폐 거래 인프라를 구축하고 있다. 규제 당국은 다른 한편으로는 비트코인을 금지하지 않고 시장의 책임감을 높이기 위해 노력하고 있다.

시장이 2019년에 들어서면서 최우선 순위는 각각의 바닥을 찾아야 한다. 주식의 경우 주류 지수에 상장된 회사의 정확한 가격과 소득 비율을 찾는 것이다. 야데니 리서치에 따르면, 그들은 이미 20% 감소했으며, 1973년, 2000년, 2007년 시장 추락의 역사적 증거를 기반으로 하향 조정을 34%로 낮춰야 한다.

비트코인에 관해서는, 수학적으로 공급에 대한 요구를 평가하는 구체적인 이론은 없다. 이상적으로 그 가격은 궁극적으로 1~1백만 달러 사이가 될 수 있다. 이 초기 시장에서는 분석가의 예측에 관계 없이 실제 지원 수준을 파악하는 데 약간의 시간이 걸릴 수 있다.

주류 투자자들이 유동성 위기에서 벗어나면, 즉 투기 자산에 지출 할 달러가 있을 때 디지털 통화가 급증 할 가능성이 더 높을 것이다.

 

 

www.ccn.com/year-of-the-bear-making-sense-of-the-bitcoin-stock-market-downturns/

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